Reestructuraciones e Insolvencia

Presentación        27
PARTE PRIMERA
ASPECTOS ECONÓMICOS, FINANCIEROS Y CONTABLES DE LAS REESTRUCTURACIONES
I.    Las reestructuraciones desde una perspectiva económica y financiera        31
Vicente Zubizarreta Urcelay
Asier Etxeita Escobal
Mikel Zubizarreta Riego
Irene Echeberria Corcuera
Eduardo Aznar Giner
I.1.    CONSIDERACIONES PREVIAS        33
I.1.1.    SITUACIONES ECONÓMICO-FINANCIERAS DISPARES        33
I.1.2.    LA REESTRUCTURACIÓN FINANCIERA RESULTA NECESARIA PERO NO ES SUFICIENTE        35
I.2.    ALERTA TEMPRANA        37
I.2.1.    ASPECTOS INTRODUCTORIOS        40
I.2.1.1.    Crisis en potencia        44
I.2.1.2.    Antesala de la crisis        46
I.2.1.3.    Crisis en desarrollo        48
I.2.1.4.    Crisis total        49
I.2.2.    ¿ES POSIBLE PREVER LA CRISIS?        50
I.2.2.1.    Aspectos introductorios        50
I.2.2.2.    Modelos cualitativos        51
I.2.2.3.    Modelos cuantitativos        52
I.2.3.    ESPECIAL REFERENCIA AL MODELO DE VICENTE GARCÍA MARTÍN (MÉTODO V.G.M”)        62
I.2.4.    MODELO HÍBRIDO (MODELO ARGENTI)        72
I.2.5.    APLICACIÓN DE LOS MODELOS DE PREDICCIÓN DE FRACASO EMPRESARIAL        74
I.2.6.    EL RETO VISIONARIO DE EDWARD I. ALTMAN        75
I.3.    EL PLAN DE REESTRUCTURACIÓN        77
I.3.1.    LA REESTRUCTURACIÓN FINANCIERA VS REESTRUCTURACIÓN ORGANIZACIONAL        77
I.3.2.    DEFINICIÓN DE LA REESTRUCTURACIÓN SEGÚN LA LEGISLACIÓN BÁSICA        79
I.3.3.    EL PROCESO DEL PLAN DE REESTRUCTURACIÓN        80
I.3.3.1.    Consideraciones generales        80
I.3.3.2.    El proceso en sí        86
I.3.3.3.    Fases del plan de reestructuración        88
I.3.3.4.    Las peculiaridades en la negociación con las entidades financieras        94
I.3.4.    ANÁLISIS DE LAS APORTACIONES CUANTITATIVAS DE LAS PARTES AL ACUERDO DE REESTRUCTURACIÓN        97
I.4.    EL PLAN DE VIABILIDAD        102
I.4.1.    CONCEPTOS GENERALES        102
I.4.2.    LA NECESIDAD DEL PLAN ESTRATÉGICO (PLAN DE VIABILIDAD) Y SUS REQUISITOS PARA SU EFICACIA        109
I.4.2.1.    La naturaleza del trabajo del directivo        109
I.4.2.2.    Los errores en la planificación        111
I.4.2.3.    El papel y cualidades del planificador        112
I.4.3.    Apartados básicos del Plan de Viabilidad        114
I.4.4.    DIAGNÓSTICO DE SITUACIÓN        115
I.4.5.    ACTUACIONES DE GESTIÓN EMPRESARIAL DURANTE LA FASE DE NEGOCIACIÓN        121
I.4.6.    ESTRATEGIAS Y OBJETIVOS        125
I.4.6.1.    Conceptos generales        125
I.4.7.    HERRAMIENTAS PARA DETERMINAR ESTRATEGIAS        136
I.4.7.1.    Los factores clave de negocio (F.C.N)        136
I.4.7.2.    Fuerzas impulsoras y áreas de excelencia        142
I.4.7.3.    Matriz “FODA”        150
I.4.8.    OTRAS HERRAMIENTAS ALTERNATIVAS Y/O COMPLEMENTARIAS        154
I.5.    EL CICLO DEL PRODUCTO        155
I.5.1.    LA MATRIZ DE BOSTON CONSULTING GROUP        156
I.5.2.    CARACTERÍSTICAS DE LAS DISTINTAS FASES DEL CICLO DE LAS EMPRESAS        158
I.5.2.1.    Empresas jóvenes        159
I.5.2.2.    Empresas en crecimiento        161
I.5.2.3.    Empresas maduras        165
I.5.2.4.    Empresas en declive        169
I.6.    PROYECCIONES ECONÓMICO-FINANCIERAS        172
I.6.1.    REFERENCIAS GENERALES        172
I.6.2.    LA PREGUNTA CLAVE: ¿POR DONDE INICIAR EL DESARROLLO DE LAS PROYECCIONES ECONÓMICO-FINANCIERAS?        174
I.6.3.    FUNDAMENTOS BÁSICOS DE LAS PREVISIONES        175
I.6.3.1.    Previsiones de ventas        176
I.6.3.2.    Previsión del resto de variables        180
I.6.3.3.    Políticas de mejora de tesorería        181
I.6.4.    ESTADOS ECONÓMICO-FINANCIEROS PREVISIONALES        183
I.6.4.1.    Estados e informaciones históricos        184
I.6.4.2.    Premisas asumidas sobre datos a futuro        188
I.6.4.3.    Estados informativos intermedios        189
I.6.5.    ELABORACIÓN DE LOS ESTADOS ECONÓMICO-FINANCIEROS PREVISIONALES BÁSICOS        197
I.6.5.1.    Conceptos generales        197
I.6.5.2.    Cuentas PyG previsionales        197
I.6.5.3.    Análisis de estados de flujos de caja. Aspectos introductorios        198
I.6.5.4.    Presupuesto de tesorería        199
I.6.5.5.    Plan financiero        199
I.6.5.6.    Balances        200
I.6.5.7.    Ejercicio numérico        200
I.6.5.8.    Análisis de sensibilidad        207
I.6.5.9.    Test de validez económico financiero del plan de viabilidad        211
I.6.6.    INFORME DEL PLAN DE VIABILIDAD        213
I.7.    VALORACIÓN DE LA EMPRESA        216
I.7.1.    VALORACIÓN COMO EMPRESA EN FUNCIONAMIENTO        216
I.7.1.1.    Conceptos básicos del “DFC”        217
I.7.1.2.    Tipos de flujos de caja        217
I.7.1.3.    Periodos de proyección        217
I.7.1.4.    Tasa de descuento        220
I.7.1.5.    Valor total de la empresa        225
I.7.1.6.    Ejercicios numéricos        226
I.7.2.    LA LIQUIDACIÓN DE LA EMPRESA        228
I.7.2.1.    La valoración de la empresa en liquidación        229
I.7.2.2.    Proyecto liquidativo        233
I.7.3.    LA SUPERACIÓN DE LA PRUEBA DEL INTERÉS SUPERIOR DE LOS ACREEDORES        234
I.7.4.    REGLA DE LA PRIORIDAD ABSOLUTA        235
I.7.5.    EJERCICIOS NUMÉRICOS        235
I.7.6.    OTRAS PERSPECTIVAS DE VALORACIÓN        239
I.8.    BIBLIOGRAFÍA        239
ANEXOS        244
II.    Diagnóstico en la reestructuración de empresas. Un enfoque practico de la ingenierÍa contable financiera        313
Francisco Muñoz Balaguer
II.1.    INTRODUCCIÓN        315
II.2.    CONTRASTES BÁSICOS EN ANÁLISIS DE BALANCES        316
II.2.1.    Contraste de existencias        317
II.2.2.    Contraste de cobros        317
II.2.3.    Contraste de pagos        318
II.3.    CONCEPTO DE APALANCAMIENTO        318
II.4.    NECESIDADES FINANCIERAS DE LA EMPRESA        321
II.5.    FORMAS DE INGENIERÍA FINANCIERA        323
II.5.1.    Reconocimiento de ingresos en la cuenta de resultados        323
II.5.2.    Financiación fuera de balance        324
II.5.3.    Alteración del beneficio        325
II.6.    CONCLUSIÓN        327
III. Reestructuraciones y contabilidad        329
Salvador Company Peris
Juan José Estruch Escrivá
Julio Carlavilla Acebrón
Juan Iván Estruch Pascual
Mireia Herrero García
III.1.    Introducción a la contabilidad        331
III.2.    Refinanciación de la deuda bancaria.        342
III.2.1.    Préstamo con carencia.        342
III.2.2.    Aplicación de quita y espera        345
III.3.    Reestructuración de la deuda no bancaria        347
III.3.1.    Formalización de préstamos participativos        347
III.4.    Capitalización de deudas. Ampliación de capital por compensación de créditos        349
III.4.1.    Contabilización por el deudor (prestatario)        350
III.4.2.    Contabilización por el acreedor (prestamista)        351
III.4.3.    Otros aspectos a considerar        352
III.5.    La venta de activos no esenciales        353
III.6.    La dación en pago o para pago        354
III.7.    La optimización del Periodo Medio de Cobro (PMC) y Periodo Medio de Pago (PMP)        357
III.8.    La obtención de liquidez por aportaciones de socios        359
III.8.1.    Ampliación de capital mediante aportaciones dinerarias        359
III.8.2.    Ampliación de capital mediante aportaciones no dinerarias.        362
III.8.3.    Aportaciones de socios        363
III.9.    La venta de activos que conformen una unidad productiva        366
III.10.    La subordinación de créditos        367

PARTE SEGUNDA
ASPECTOS FISCALES Y LABORALES DE LAS REESTRUCTURACIONES
IV.    Aspectos laborales del plan de reestructuración        371
Santiago Calvo Escoms
IV.1.    Introducción        373
IV.2.    Sobre la modificación de los artículos 52 y 221 ex Ley 16/2022 de 5 de septiembre        374
IV.3.    Artículo 621, sobre las relaciones laborales de alta dirección        379
IV.4.    Artículo 628 bis, sobre los derechos de información y consulta de las personas trabajadoras        380
IV.5.    Artículos 633.3.º, 9.º y 11.º, sobre el contenido plan reestructuración relacionado con información sobre la situación de los trabajadores, sobre las medidas de reestructuración propuestas y su incidencia en el empleo, despidos, reducción de jornada y medidas similares, y sobre las medidas de información y consulta de los trabajadores respecto las que se vayan a adoptar        381
IV.6.    Bibliografía y sentencias        383
IV.7.    Formularios        383
V.    Fiscalidad y planes de reestructuración        389
Jaime Santonja López
V.1.    Fiscalidad de los pactos objeto DEL PLAN de reestructuración        391
V.1.1.    Los impuestos aplicables        391
V.1.1.1.    Situación censal        391
V.1.1.2.    Cambios fiscales. Novedades        392
V.1.1.3.    Compensación ganancias y pérdidas        392
V1.1.4.    Pagos fraccionados en el Impuesto sobre Sociedades        393
V.1.1.5.    Check list        394
V.1.1.6.    Recuperación de créditos fiscales        394
V.1.1.7.    Causa de disolución por pérdidas        395
V.1.2.    CRITERIOS CONTABLES        397
V.1.2.1.    Reglas básicas de la contabilidad        398
V.1.2.2.    Tratamiento contable de una ampliación de capital por compensación de deudas        400
V.1.2.3.    Tratamiento contable de la compra de unos derechos de crédito deteriorados        400
V.2.    IMPUESTO SOBRE SOCIEDADES        404
V.2.1.    Criterio devengo        404
V.2.2.    Operaciones a plazo        406
V.2.3.    Errores contables        406
V.2.4.    Pérdidas y deterioros. Morosidad        407
V.2.5.    Pérdidas por baja de activos        416
V.2.6.    Gastos financieros        416
V.2.7.    Operaciones mercantiles. Valoración fiscal        418
V.2.8.    Operaciones vinculadas: normas de valoración        421
V.2.9.    Cuentas con partes vinculadas        423
V.2.10.    Condonación de las deudas        425
V.2.11.    Pasivos ficticios        428
V.2.12.    Activos por impuestos diferidos        429
V.2.13.    Aprovechamiento bases imponibles negativas        429
V.2.14.    Las quitas        430
V.2.15.    Cuota del impuesto        434
V.2.16.    Régimen de consolidación fiscal        435
V.2.17.    Cancelación anticipada de los contratos de arrendamiento financiero        436
V.3.    IVA. La aplicación del Impuesto sobre el Valor Añadido        436
V.3.1.    Operaciones no sujetas        436
V.3.2.    Facturación        440
V.3.3.    Recuperación IVA morosidad        441
V.3.4.    Supuestos de anulación        448
V.3.5.    Condonación y anulación        449
V.3.6.    Indemnizaciones        452
V.3.7.    OPERACIONES EXENTAS        452
V.3.8.    Entrega inmuebles y renuncia a la exención        454
V.3.9.    Inversión del sujeto pasivo por transmisión de inmuebles y deudas. La dación en pago        456
V.3.10.    La regla de prorrata        460
V.4.    ITP-AJD        461
V.4.1.    IVA e ITP en la venta de sociedades con inmuebles. Artículo 314 TRLMV        468
V.4.2.    AJD cancelación anticipada contratos de arrendamiento financiero        470
V.5.    Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas        471
V.6.    RÉGIMEN FISCAL ESPECIAL FUSIONES Y ESCISIONES        473
V.6.1.    Opciones mercantiles        473
V.6.2.    Formas jurídicas protegidas        474
V.6.3.    El motivo económico valido        475

TERCERA PARTE
ENTIDADES FINANCIERAS
VI.    Reestructuraciones y entidades financieras        479
Pedro Giner Miñana
VI.1.    Cuestiones relativas a la contabilización de las operaciones de financiación        481
VI.2.    Cuestiones prácticas de la reestructuración de operaciones del sistema de colaboración público-privada creado para paliar la Crisis Sanitaria del COVID-19        488
VI.3.    Cuestiones prácticas relativas a la publicidad concursal tras la reforma de la Ley 16/2022, de 5 de septiembre, de reforma del texto refundido de la Ley Concursal        499
CUARTA PARTE
DERECHO PRECONCURSAL Y LOS PLANES DE REESTRUCTURACIÓN EN EL TEXTO REFUNDIDO DE LA LEY CONCURSAL
VII.    Reestructuraciones, alertas tempranas, proximidad de insolvencia y administradores sociales        507
Eduardo Aznar Giner
Manuel Calvé Pérez
Andrés Bosch Sánchez
VIII.    Presupuestos subjetivo y objetivo del derecho preconcursal        525
Javier Sempere Mas
Jesús Morant Vidal
VIII.1.    Introducción        527
VIII.2.    El Derecho preconcursal        528
VIII.3.    Los presupuestos del preconcurso        532
VIII.4.    El presupuesto subjetivo del preconcurso        533
VIII.5.    El presupuesto objetivo del preconcurso        535
VIII.6.    BIBLIOGRAFÍA        538
IX.    La comunicación preconcursal de apertura de negociaciones para alcanzar un plan de reestructuración        541
Eduardo Aznar Giner
Julio César Giner Gómez
IX.1.    FINALIDAD DE LA COMUNICACIÓN NEGOCIADORA: PROTECCIÓN NO SOLO AL DEUDOR INSOLVENTE, O EN GRADO DE PROBABILIDAD DE INSOLVENCIA, SINO AL PROCESO DE OBTENCIÓN DE UN PLAN DE REESTRUCTURACIÓN QUE FULMINE TAL SITUACIÓN        543
IX.1.1.    Régimen del art. 5.3 LC        543
IX.1.2.    Régimen del art. 5 Bis        546
IX.1.3.    Régimen del inicial art. 583 y ss. TRLC        547
IX.1.4.    Nuevo cambio tras la aprobación del LRTRC. Régimen legal vigente. El plan de reestructuración        552
IX.2.    PROCEDIMIENTO        565
IX.2.1.    Formalización por escrito de la comunicación        565
IX.2.2.    Legitimación. Órgano competente para instar el preconcurso comunicatorio        565
IX.2.3.    Comunicación conjunta de negociaciones        571
IX.2.4.    ¿Resulta exigible el inicio previo de las negociaciones a la formalización de la comunicación en el Juzgado?        573
IX.2.5.    Juzgado competente        575
IX.2.6.    Plazo de presentación de la comunicación        577
IX.2.7.    Contenido de la comunicación ¿Control judicial de sus presupuestos?        578
IX.2.8.    Situación durante la vigencia del art. 5.3 LC        582
IX.2.8.1.    Tesis formalista: El Juez debía controlar en fase de admisión de la comunicación el cumplimiento de los presupuestos del art. 5.3 LC        582
IX.2.8.2.    Es una simple comunicación        585
IX.2.8.3.    Situación a la vista del derogado art. 5 bis LC y los previos arts. 583 y ss. TRLC        587
IX.2.9.    Situación actual tras la reforma de la LRTRLC        588
IX.2.10.    Tramitación de la comunicación. Resolución. Recursos        591
IX.2.11.    Nuevas comunicaciones        598
IX.3.    EFECTOS DESPLEGADOS POR LA COMUNICACIÓN. SU PRÓRROGA        598
IX.3.1.    Efectos sobre las facultades patrimoniales del deudor. Su actuación durante la negociación reestructuradora        599
IX.3.2.    Inexigibilidad del deber de solicitar concurso, y bloqueo de concurso necesarios        602
IX.3.3.    Deber de instar el propio concurso. Suspensión de solicitud de concurso        602
IX.3.4.    Protección frente al concurso necesario        612
IX.3.5.    Efectos frente a acciones y procedimientos ejecutivos        617
IX.3.6.    Efectos sobre los créditos        628
IX.3.7.    Efectos sobre las garantías        629
IX.3.8.    Efectos sobre los contratos        632
IX.3.9.    Efectos sobre el deber de acordar disolución por perdidas cualificadas        633
IX.3.10.    Prórroga de los efectos. Su levantamiento        636
IX.3.11.    Finalización de los efectos        646
IX.4.    RÉGIMEN ESPECIAL        646
IX.5.    OTRAS CUESTIONES        648
IX.5.1.    ¿Cabe el ejercicio de la acción directa ex art. 1597 CC?        648
IX.5.2.    La acción rescisoria concursal y la comunicación de apertura de negociaciones        649
IX.5.3.    La comunicación de apertura de negociaciones y la homologación del plan de reestructuración        651
IX.6.    BIBLIOGRAFÍA        652
IX.7.    FORMULARIOS        658
X.    Contenido de los planes de reestructuración        665
José Carlos González Vázquez
Raúl Villarin Vinent
X.1.    Consideraciones generales        667
X.2.    Concepto y posibles contenidos de plan de reestructuración        668
X.2.1.    Planes versus Acuerdos        668
X.2.2.    Reestructuración versus refinanciación        669
X.2.3.    La enajenación de la empresa o unidades productivas como contenido del plan        671
X.2.4.    Límites a la reestructuración del pasivo, como contenido del plan        673
X.2.5.    La capitalización de créditos como posible contenido del plan        676
X.3.    Ámbito objetivo de los planes sometidos al Libro Segundo del TRLC. Necesidad de su homologación judicial        678
X.4.    Contenido legal mínimo del plan de reestructuracióN        679
X.5.    Formalización del plan de reestructuración        680
X.6.    Bibliografía        682
XI.    Venta de unidad productiva. Pre-pack: la gran apuesta        683
Alba Pérez-Bustos Manzaneque
XI.1.    DEFINICIÓN UNIDAD PRODUCTIVA        685
XI.2.    ¿CÓMO ENCAJA LA VENTA DE UNIDAD PRODUCTIVA EN EL CONCURSO?        685
XI.2.1.    Venta en fase común        685
XI.2.2.    Venta en la fase de convenio        686
XI.2.3.    Venta en la fase de liquidación        686
XI.3.    ¿CÓMO SE EFECTÚA LA VENTA DE UNIDAD PRODUCTIVA? ¿QUÉ EFECTOS TIENE?        688
XI.3.1.    Identificación exhaustiva de la unidad productiva        688
XI.3.2.    La determinación de las condiciones de venta        688
XI.3.3.    Publicidad        689
XI.3.4.    Efectos        690
XI.3.5.    Venta de unidad productiva para microempresas        693
XI.4.    EL PRE-PACK CONCURSAL        694
XI.5.    EL EXPERTO PARA RECABAR OFERTAS DE ADQUISICIÓN        697
XI.6.    CONCLUSIONES        699
XI.7.    BIBLIOGRAFÍA        700
XII.    La venta de unidad productiva en el concurso de acreedores        705
Juan Francisco Tejero Aldomar
XII.1.    CONCEPTO DE UNIDAD PRODUCTIVA        707
XII.2.    CONFIGURACIÓN DE LA UNIDAD PRODUCTIVA        709
XII.3.    LA TRANSMISIÓN DE LA UNIDAD PRODUCTIVA        712
XII.3.1.    Presentación de la oferta de la unidad productiva junto a la solicitud de concurso        713
XII.3.1.1.    Los antecedentes. El artículo 191 ter Ley Concursal. Artículo 530 TRLC        713
XII.3.1.2.    Los problemas prácticos de su aplicación        713
XII.3.1.3.    Directrices de los Juzgados de lo Mercantil de Barcelona. El pre-pack        714
XII.3.1.4.    Guía de Buenas Prácticas        715
XII.3.1.5.    Regulación actual. Artículo 222 bis        716
XII.3.1.6.    El pre-pack. Artículos 222 ter y siguientes        717
XII.3.2.    Transmisión de la unidad productiva en fase común        718
XII.3.2.1.    Posibilidad de transmisión de la unidad productiva en fase común        718
XII.3.2.2.    Forma de transmisión de la unidad productiva en fase común        721
XII.3.3.    Transmisión de la unidad productiva en fase de liquidación        722
XII.3.4.    Transmisión de la unidad productiva en fase de convenio        723
XII.4.    CONTENIDO MÍNIMO DE LAS OFERTAS        723
XII.5.    DE LOS EFECTOS DE LA TRANSMISIÓN DE LA UNIDAD PRODUCTIVA        724
XII.5.1.    Sucesión de empresa        724
XII.5.2.    Subrogación del adquirente en contratos, licencias y autorizaciones        725
xii.5.3.    Efectos sobre los créditos pendientes de pago        726
xii.5.4.    De la cancelación de cargas        726
XII.6.    LA UNIDAD PRODUCTIVA DESDE EL PUNTO DE VISTA CONTABLE        726
XII.6.1.    General        726
XII.6.2.    La enajenación de la unidad productiva en la contabilidad de la concursada        727
XII.6.3.    La enajenación de la unidad productiva en la contabilidad de la adquirente        727
XII.7.    LA FISCALIDAD EN LA TRANSMISIÓN DE LA UNIDAD PRODUCTIVA        729
XII.7.1.    Fiscalidad en la concursada        729
XII.7.1.1.    Impuesto sobre el incremento del valor de los terrenos (IIVTNU)        729
XII.7.1.2.    Impuesto Sobre Sociedades        730
XII.7.2.    Fiscalidad en la adquirente        731
XII.7.2.1.    Impuesto Sobre el Valor añadido o Impuesto Sobre Transmisiones Patrimoniales        731
XII.7.2.2.    Impuesto Sobre Sociedades        734
XII.7.2.3.    Impuesto sobre Bienes Inmuebles        735
XIII.    Los créditos afectados por el plan de reestructuración        737
Antonio J. Navarro González
Jordi Ibiza Gimeno
XIII.1.    Introducción        739
XIII.2.    Concepto de créditos afectados y del principio de universalidad del pasivo susceptible de afectación        740
XIII.2.1.    Sobre los créditos contingentes        742
XIII.2.2.    Excepciones y límites al principio de universalidad del pasivo susceptible de afectación        743
XIII.2.2.1.    Los créditos de alimentos derivados de una relación familiar, de parentesco o de matrimonio        744
XIII.2.2.2.    Los créditos derivados de responsabilidad civil extracontractual        745
XIII.2.2.3.    Los créditos derivados de relaciones laborales distintas de las del personal de alta dirección        747
XIII.2.2.4.    Los créditos futuros que nazcan de contratos de derivados que se mantengan en vigor no quedarán afectados por el plan de reestructuración        749
XIII.2.2.5.    Los créditos de Derecho público. Especial referencia a los créditos ICO        750
XIII.3.    Referencia a los créditos desconocidos        757
XIII.4.    Estatus especial de los créditos afectados        758
XIII.4.1.    “Fresh money”        758
XIII.4.2.    Levantamiento de la prórroga o de sus efectos frente a determinados acreedores        759
XIII.4.3.    Comunicación del plan de reestructuración y derecho de voto        759
XIII.4.4.    Legitimación para solicitar la homologación del plan y comunicación a acreedores afectados        760
XIII.4.5.    Mantenimiento de garantías frente a terceros        760
XIII.4.6.    Eficacia del auto de homologación        761
XIII.4.7.    Protección frente a acciones rescisorias        761
XIII.4.8.    Protección de financiación de personas especialmente relacionadas con el deudor        762
XIII.5.    BIBLIOGRAFÍA        762
XIV.    Las clases de acreedores. Su formación        765
Juan Antonio Martínez Blázquez
Manuela Serrano Sánchez
Cristina Gragera Vivas
Josu Echeverría Larrañaga
XIV.1.    Régimen legal        767
XIV.1.1.    Antecedentes        767
XIV.1.2.    DEL CARÁCTER PRECEPTIVO DE LA FORMACIÓN DE CLASES EN EL PLAN        770
XIV.1.3.    CRITERIOS PARA LA FORMACIÓN DE CLASES: EXISTENCIA DE UN INTERÉS COMÚN OBJETIVO        770
XIV.1.4.    CONFIGURACIÓN DE CLASES DENTRO DE UN MISMO RANGO CONCURSAL        772
XIV.1.5.    LAS CLASES DE CONFIGURACIÓN LEGAL O NECESARIAS        774
XIV1.5.1.    La clase específica de créditos de pequeñas y medianas empresas (art. 623.3 in fine TRLC)        775
XIV.1.5.2.    Los créditos con garantía real (art. 624 TRLC)        778
XIV.1.5.3.    Los créditos públicos (art. 624bis TRLC)        780
XIV.2.    CORRECTA FORMACIÓN DE CLASES        783
XIV.3.    PROCEDIMIENTO DE CONFIRMACIÓN DE CLASES        787
XIV.3.1.    Competencia judicial        787
XIV.3.2.    Tramitación        788
XIV.3.3.    Resolución        789
XIV.4.    CONCLUSIÓN        789
XV.    La aprobación de los planes de reestructuración        793
David Pastor García
Bárbara Pitarque Villaescusa
Manuel Rico Llopis
Covadonga Sánchez Suárez
Cristina Lacambra Rodríguez
XV.1.    Comunicación de la propuesta        795
XV.2.    Derecho de voto        796
XV.2.1.    Especialidad del derecho de voto en el tratamiento de los créditos ICO (DA 8.ª Ley 16/2022)        797
XV.2.2.    Comparación del derecho de voto en los planes de reestructuración versus en una propuesta de convenio con la regulación actual del TRLC        799
XV.2.3.    Comparación del derecho actual de voto con la regulación anterior del TRLC para los acuerdos de refinanciación        799
XV.3.    Derechos de información y consulta de las personas trabajadoras        800
XV.4.    Aprobación del plan de reestructuración por cada clase de créditos        803
XV.4.1.    Mayorías necesarias intraclase para la aprobación del plan de reestructuración        803
XV.4.2.    Comparación del sistema actual de mayorías con la regulación anterior del TRLC para los acuerdos de refinanciación        809
XV.5.    Régimen aplicable a los pactos de sindicación en el contexto de los planes de reestructuración        811
XV.5.1.    Conceptualización y elementos configuradores de los pactos o acuerdos de sindicación en las operaciones de financiación        811
XV.5.2.    Régimen de garantías de los créditos o préstamos sometidos a acuerdos o pactos de sindicación        814
XV.5.3.    Procedimiento y ejercicio del derecho de voto y mayorías necesarias para la aprobación del plan de reestructuración en el caso de créditos vinculados por un pacto de sindicación        821
XV.5.4.    Derecho de oposición e impugnación del acreedor disidente cuyos créditos vinculados por un pacto de sindicación se vean afectados por el plan de reestructuración        829
XV.6.    Decisión de los socios sobre la aprobación del plan        832
XV.7.    Régimen especial de la conversión en acciones o participaciones sociales        838
XV.8.    Contenido del plan de reestructuración        839
XV.9.    Formalización del plan de reestructuración        846
XVI.    Planes de reestructuración y derecho de sociedades        849
Tomás Vázquez Lépinette
XVI.1.    INTRODUCCIÓN        851
XVI.2.    LA FINALIDAD DE LA REFORMA CONCURSAL: PRINCIPIOS INTERPRETATIVOS        856
XVI.3.    FUNDAMENTO CONSTITUCIONAL DE LA RESTRICCIÓN A LOS DERECHOS DE LOS SOCIOS        857
XVI.4.    LA FASE DE FORMACIÓN DEL PLAN DE REESTRUCTURACIÓN: MEDIDAS PREVISTAS EN EL TEXTO REFUNDIDO DE LA LEY CONCURSAL RESPECTO DE LOS SOCIOS        859
XVI.5.    LA FASE DE EXTENSIÓN Y/O EJECUCIÓN DEL PLAN DE REESTRUCTURACIÓN        867
XVI.6.    Conclusiones        869
XVII.    El experto en reestructuraciones        871
Fernando Martínez Sanz
XVII.1.    Introducción        873
XVII.2.    Condiciones subjetivas que ha de reunir el experto en reestructuraciones        873
XVII.3.    ¿Cuándo procede la designación del experto en reestructuraciones?        875
XVII.3.1.    Nombramientos obligatorios        875
XVII.3.1.1.    Designación a solicitud del deudor        876
XVII.3.1.2.    Designación a instancia de acreedores que representen mayoría del pasivo potencialmente afectado        876
XVII.3.1.3.    Designación en caso de solicitud de suspensión general de ejecuciones por el deudor o su prórroga        880
XVII.3.1.4.    Designación por razón del plan aprobado        882
XVII.3.2.    Supuesto especial de nombramiento        882
XVII.4.    Procedimiento de designación del experto y vicisitudes posteriores        884
XVII.4.1.    Procedimiento que ha de seguirse        884
XVII.4.2.    Incompatibilidades y prohibiciones        886
XVII.4.3.    Impugnación del nombramiento        887
XVII.4.4.    Sustitución del experto        887
XVII.5.    Funciones del experto        888
XVII.5.1.    Funciones en la fase inicial de la reestructuración        889
XVII.5.2.    Funciones del experto en sede de aprobación y formalización del plan        890
XVII.5.3.    Funciones en sede de homologación judicial de un plan de reestructuración        891
XVII.5.4.    Excurso. Sobre las funciones del experto de la reestructuración en el procedimiento de continuación del Libro Tercero        892
XVII.6.    Estatuto del experto        895
XVII.6.1.    Funciones (remisión)        895
XVII.6.2.    Deberes del experto        895
XVII.6.3.    Responsabilidad civil        896
XVII.7.    Conclusión        897
XVII.8.    Bibliografía        898
XVIII.    El procedimiento de homologación de los planes de reestructuración        899
Carlos Salinas Adelantado
Sara Recatalá Chordá
Demetrio Madrid Alonso
XVIII.1.    PROCEDIMIENTO DE HOMOLOGACIÓN DE PLANES DE REESTRUCTURACIÓN        901
XVIII.1.1.    INTRODUCCIÓN        901
XVIII.2.    REQUISITOS MATERIALES PARA PEDIR UNA HOMOLOGACIÓN JUDICIAL        902
XVIII.2.1.    Planes aprobados por todas las clases        905
XVIII.2.2.    Planes no aprobados por todas las clases        908
XVIII.2.3.    Aprobación por el deudor y, en su caso, los socios        909
XVIII.3.    EL PROCEDIMIENTO SIN CONTRADICCIÓN PREVIA        910
XVIII.3.1.    Solicitud y tramitación posterior        911
XVIII.3.2.    Auto de homologación, efectos y ejecución        912
XVIII.3.3.    Impugnación del auto de homologación        917
XVIII.4.    EL PROCEDIMIENTO CON CONTRADICCIÓN PREVIA        927
XVIII.5.    Formularios        928
XIX.    Los efectos de la homologación del plan de reestructuración        951
María Soler Ferrús
Carla Carrasco Redondo
XIX.1.    Introducción        953
XIX.2.    Efectos generales de la homologación        953
XIX.3.    De los efectos sobre los titulares de créditos garantizados        955
XIX.3.1.    Sobre los titulares de derechos de garantía real        955
XIX.3.2.    Sobre las garantías de terceros        956
XIX.4.    Protección en caso de posterior concurso de acreedores        957
XIX.5.    Control judicial        961
XIX.6.    Motivos de impugnación u oposición de efecto limitado        962
XIX.7.    Bibliografía        963
XIX.8.    Formularios        964
XX.    Incumplimiento del plan de reestructuración        967
Víctor M. Fernández González
XX.1.    INTRODUCCIÓN        969
XX.2.    LOS ANTECEDENTES HISTÓRICOS DEL INCUMPLIMIENTO DEL PLAN DE REESTRUCTURACIÓN        969
XX.3.    EL INCUMPLIMIENTO DE UN PLAN DE REESTRUCTURACIÓN A LA VISTA DE LA LEY 16/2022        970
XX.3.1.    La noción de incumplimiento        971
XX.3.2.    La tipología del incumplimiento a la vista del potencial contenido del plan de reestructuración        972
XX.3.3.    Plan de reestructuración homologado frente al que no lo ha sido        973
XX.3.4.    El tratamiento del incumplimiento respecto de los acreedores de derecho pÚblicO        974
XX.3.5.    Acreedores de derecho público y créditos de derecho público        975
XX.3.6.    Efectos de la declaración de incumplimiento        979
XX.3.7.    Cuestiones procesales        982
XXI.    Régimen especial de reestructuraciones        987
Alberto Ruiz Tomás
Jorge Sánchez-Tarazaga y Marcelino
XXI.1.    INTRODUCCIÓN        989
XX1.2.    LOS ANTECEDENTES        990
XXI.3.    EMPRESAS Y EMPRESARIOS A LOS QUE SE APLICA. ÁMBITO SUBJETIVO DEL RÉGIMEN ESPECIAL DE LOS PLANES DE REESTRUCTURACIÓN        991
XXI.4.    ESPECIALIDADES DE LOS PLANES DE REESTRUCTURACIÓN EX ART. 682 TRLC y ss.        996
XXI.4.1.    Comunicación del inicio de las negociaciones        996
XXI.4.2.    La posibilidad de suspensión de la solicitud de concurso voluntario y la presunta especialidad en la prórroga de la comunicación de la apertura de negociaciones        998
XXI.4.3.    Especialidades en materia del plan de reestructuración        1000
XXI.5.    BIBLIOGRAFÍA        1002