Derecho de Separación y la exclusión de socios en las sociedades de capital , 2 Tomos

ÍNDICE
PRÓLOGO        45
Pedro José Vela Torres
Parte Primera
CLAVES DE LA SEPARACIÓN Y EXCLUSIÓN DE SOCIOS
1.    LA CAUSA DEL CONTRATO DE SOCIEDAD Y SU CONTINUADA INFLUENCIA: LA SEPARACIÓN Y LA EXCLUSIÓN DE SOCIOS        53
Víctor M. Garrido de Palma
I.    INTRODUCCIÓN. EL FUNDAMENTO CONTRACTUAL DE LA SOCIEDAD        54
II.    LA CAUSA DEL CONTRATO DE SOCIEDAD. LOS ASPECTOS CONSTITUTIVOS DEL ELEMENTO CAUSAL DEL CONTRATO        59
III.    LOS ENFOQUES DOCTRINALES DE LA SEPARACIÓN Y DE LA EXCLUSIÓN. RESUMEN        61
IV.    LA SALIDA DEL SOCIO EN LAS SOCIEDADES DE CAPITAL. TRATANDO DE EXTRAER LO ESENCIAL        67
V.    LA TEORÍA DE LA BASE DEL NEGOCIO Y LA CLÁUSULA “REBUS SIC STANTIBUS”. ¿HASTA DÓNDE?        68
VI.    LA CONTINUADA INFLUENCIA DE LA CAUSA        70
VII.    LLEGANDO AL PUNTO ÁLGIDO DE LA CUESTIÓN QUE ME OCUPA: EL FUNDAMENTO DE LA SALIDA –VOLUNTARIA E INVOLUNTARIA– DEL SOCIO        72
1.    La sentencia del Tribunal Supremo de 21 de julio de 2010        72
VIII.    LA CONDICIÓN DE SOCIO: EL DERECHO DE SEPARACIÓN Y LA POSIBILIDAD DE EXCLUSIÓN. EL STATUS SOCII        76
1.    Introducción. El derecho de separación: la salida voluntaria del socio        76
2.    Caracteres definidores        78
2.1.    Es un derecho potestativo o de modificación jurídica        78
2.2.    Derecho potestativo pleno        81
2.3.    ¿Es renunciable?: no hay que confundir este aspecto con el carácter potestativo o de modificación jurídica del derecho en estudio         82
2.4.    En cuanto a si es posible que se ejercite de manera abusiva o desleal        83
3.    ¿En qué momento se produce la pérdida de la condición de socio?        87
4.    Las causas del derecho de separación        91
5.    El Derecho de Separación: El Interés social: La doble visión y la cuestión tipológica        105
5.1.    Introducción. El interés social y la Responsabilidad Social Corporativa: yendo a la raíz        105
5.2.    Tratando de establecer bases seguras para el tratamiento de la salida del socio        107
5.3.    ¿Qué quiere decir la Ley de Sociedades de Capital con sus expresiones?        107
5.4.    Centrando el objeto de estudio        108
5.5.    La visión extrema contra el reconocimiento del interés social        110
5.6.    El interés social        111
6.    La Responsabilidad Social Corporativa. Su alcance: un ejemplo real de “ánimo de lucro debilitado”        112
7.    Sociedad de capital y Responsabilidad Social Corporativa        113
8.    La repercusión que se produce en la tipología societaria: sociedad de capital abierta y cerrada respectivamente        115
9.    La sociedad de capital sin ánimo de lucro. La sociedad totalmente benéfica        120
IX.    LA EXCLUSIÓN DE SOCIOS        122
1.    Introducción. Las líneas básicas de la evolución de la figura        122
2.    La Exclusión en el Código de Comercio        122
3.    El derecho del socio a seguir siéndolo, ante el de la sociedad a su exclusión        123
4.    La Exclusión de socios en la Sociedad Anónima. Planteamiento problemático        124
5.    Las causas legales de exclusión en la SRL        127
5.1.    La exclusión por incumplimiento voluntario de la obligación de realizar prestaciones accesorias        128
5.2.    “…Si el socio administrador infringe la prohibición de competencia”        129
5.3.    El socio administrador condenado por sentencia firme a indemnizar a la sociedad los daños y perjuicios causados por actos contrarios a esta Ley o a los estatutos o realizados sin la debida diligencia        130
6.    Causas estatutarias de Exclusión de socios: el artículo 351 LSC        131
7.    Procedimiento de Exclusión: el artículo 352 LSC        141
8.    Efectos de la Separación y de la Exclusión        145
8.1.    Normas comunes a la Separación y la Exclusión de socios en las sociedades de capital        145
8.2.    La extinción de la condición de socio. Momento en que se produce        146
8.3.    Reembolso. La Ley y la regulación estatutaria        149
8.4.    Efectos externos. La escritura pública y la inscripción registral        152
X.    CONSIDERACIÓN FINAL        154
XI.    BIBLIOGRAFÍA        154
2.    UNA VISIÓN INTEGRADA DE LA SEPARACIÓN Y EXCLUSIÓN DE SOCIOS        159
Luis de Carlos
I.    INTRODUCCIÓN        159
II.    LA MATRIZ PRINCIPAL: VICISITUDES EN EL CUMPLIMIENTO DEL CONTRATO        160
III.    LA MATRIZ SECUNDARIA: LA REFORMA DEL CONTRATO        172
IV.    LA MATRIZ ESPECIAL: EL CAMBIO DE CONTROL EN LAS SOCIEDADES COTIZADAS        175
3.    EL ALCANCE DE LA AUTONOMÍA DE LA VOLUNTAD EN LA SEPARACIÓN Y EXCLUSIÓN DE SOCIOS        179
Carmen Alonso Ledesma
I.    PLANTEAMIENTO         179
II.    LA REGULACIÓN LEGAL DEL DERECHO DE SEPARACIÓN         183
1.    Existencia de causas legales de separación        183
2.    Libertad para configurar causas convencionales de separación        184
III.    LIMITACIONES A LA AUTONOMÍA NEGOCIAL        186
1.    La existencia de las causas legales de separación como límite a la autonomía negocial        186
2.    Límites derivados del propio fundamento que justifica la separación        192
IV.    SEPARACIÓN POR JUSTOS MOTIVOS        195
1.    Como causa estatutaria        195
2.    Como causa legal implícita        198
3.    Sobre la posibilidad de acoger legalmente el derecho de separación por justa causa        201
V.    SEPARACIÓN AD NUTUM        205
VI.    LA AUTONOMÍA DE LA VOLUNTAD EN LA EXCLUSIÓN DE SOCIOS         209
1.    La libertad de configuración de causas convencionales de exclusión y sus límites        209
2.    Exclusión por justos motivos como causa legal implícita        213
VII.    BIBLIOGRAFÍA        222
4. 
CAUSAS ESTATUTARIAS DE SEPARACIÓN Y EXCLUSIÓN Y CONSENTIMIENTO DE TODOS LOS SOCIOS. LA TUTELA DE LOS SOCIOS AFECTADOS EN OTRAS CLÁUSULAS DE EFECTO ANÁLOGO        227
Jorge Miquel Rodríguez
I.    LAS CAUSAS ESTATUTARIAS DE SEPARACIÓN Y EXCLUSIÓN. CONSIDERACIONES GENERALES        227
II.    EL CONSENTIMIENTO DE TODOS LOS SOCIOS Y OTRAS EXPRESIONES SIMILARES. ALCANCE Y DELIMITACIÓN DE SU ÁMBITO DE APLICACIÓN        230
III.    MECANISMOS ESTATUTARIOS ALTERNATIVOS PARA CONSEGUIR EL MISMO EFECTO QUE LA SEPARACIÓN Y EXCLUSIÓN         240
IV.    BIBLIOGRAFÍA        244
5.    DERECHO DE OPOSICIÓN EN LOS SUPUESTOS DE SEPARACIÓN O EXCLUSIÓN DE SOCIOS        249
Segismundo Álvarez Royo-Villanova
I.    EL FUNDAMENTO ECONÓMICO DEL DERECHO DE OPOSICIÓN EN LA SEPARACIÓN Y EXCLUSIÓN DE SOCIOS        249
II.    EL DERECHO DE OPOSICIÓN Y LA REGULACIÓN DE LA ADQUISICIÓN DE ACCIONES O PARTICIPACIONES PROPIAS        250
III.    LA PROTECCIÓN DEL CAPITAL EN CASO DE REDUCCIÓN. EL DERECHO DE OPOSICIÓN Y OTROS INSTRUMENTOS APLICABLES A LA SEPARACIÓN O EXCLUSIÓN        253
1.    La reducción por debajo del mínimo legal         254
2.    La responsabilidad de los socios de la S.L.        254
3.    El derecho de oposición y sus especialidades en el caso de separación o exclusión        255
3.1.    Supuestos en que se da el derecho de oposición en caso de reducción de capital        255
3.2.    Las especialidades del derecho de oposición en los casos de exclusión o separación        257
3.3.    El efecto del ejercicio del derecho de oposición: suspensión de la ejecución de la reducción de capital hasta la garantía de los créditos        261
3.4.    La prestación de garantías para enervar la oposición        263
IV.    EL DERECHO DE OPOSICIÓN Y LA DETERMINACIÓN DEL MOMENTO DE LA PÉRDIDA DE LA CONDICIÓN DE SOCIO        264
V.    ¿QUÉ SUCEDE CON LA SEPARACIÓN O EXCLUSIÓN CUANDO EL DERECHO DE OPOSICIÓN IMPIDE LA REDUCCIÓN DE CAPITAL?        269
VI.    ALTERNATIVAS A LA REDUCCIÓN DE CAPITAL Y PROPUESTAS DE REFORMA        272
VII.    BIBLIOGRAFÍA        275
6.    TUTELA DE TERCEROS Y RESPONSABILIDAD DEL SOCIO EN LOS SUPUESTOS DE SEPARACIÓN Y EXCLUSIÓN        277
Yolanda Ríos López
I.    INTRODUCCIÓN        277
II.    LA RESPONSABILIDAD PERSONAL DEL SOCIO SEPARADO O EXCLUIDO EN LA SOCIEDAD LIMITADA        280
1.    Naturaleza jurídica        283
2.    Extensión de la responsabilidad por deudas        284
2.1.    Límite objetivo: las deudas sociales        284
2.2.    Límite personal: el valor nominal de la aportación        285
2.3.    La inscripción registral        287
3.    Prescripción o Caducidad        289
4.    Valoración del sistema        290
III.    MECANISMOS DE EXCLUSIÓN DE LA RESPONSABILIDAD LEGAL DEL SOCIO EN LA SOCIEDAD LIMITADA        293
1.    Dotación de la reserva con cargo a beneficios o reservas de libre disposición        293
2.    El derecho estatutario de oposición        297
IV.    EL DERECHO DE OPOSICIÓN EN LA SOCIEDAD ANÓNIMA        300
V.    EL RÉGIMEN DE AUTOCARTERA        302
1.    Especialidades        302
2.    Adquisición por terceros        303
VI.    BIBLIOGRAFÍA CONSULTADA        304
7.    LAS CAUSAS CONTRACTUALES DE SEPARACIÓN Y EXCLUSIÓN DEL SOCIO EN LAS STARTUPS. LA “BUENA” Y LA “MALA” SALIDA        307
Vicente Gimeno Beviá 
I.    INTRODUCCIÓN: LOS SOCIOS FUNDADORES E INVERSORES EN LAS STARTUP        307
II.    LAS CLÁUSULAS DE SALIDA EN EL PACTO DE SOCIOS        313
1.    Preliminar        313
2.    La “buena” salida         316
3.    La “mala” salida        319
III.    LAS CLÁUSULAS DE SALIDA COMO CAUSA CONTRACTUALES DE SEPARACIÓN Y EXCLUSIÓN        323
1.    Preliminar        323
2.    La “buena” salida y el derecho de separación        324
3.    La “mala” salida y la exclusión del socio        328
IV.    CONCLUSIONES        333
V.    BIBLIOGRAFÍA        334
Parte Segunda
SOBRE EL DERECHO DE SEPARACIÓN
Cuestiones generales sobre el derecho 
de separación
8.    EMPRESA FAMILIAR, GRUPO DE SOCIEDADES Y DERECHO DE SEPARACIÓN        341
José Miguel Embid Irujo
I.    LA EMPRESA FAMILIAR Y SU CIRCUNSTANCIA JURÍDICA (A MODO DE INTRODUCCIÓN)        341
1.    Presentación        341
2.    Sobre la configuración jurídica de la empresa: de la sociedad única al grupo de empresas familiar        345
3.    Propósito de este trabajo        347
II.    EL PAPEL DEL PROTOCOLO EN LA ORDENACIÓN JURÍDICA DE LA EMPRESA FAMILIAR        348
1.    Premisa        348
2.    Protocolo familiar y grupo de sociedades         349
3.    Un serio inconveniente para el estudio del protocolo familiar: su habitual opacidad         350
III.    LA CLAUSURA DE LA EMPRESA FAMILIAR Y EL DERECHO DE SOCIEDADES         356
1.    El problema y su relieve tipológico        356
2.    Algunos criterios básicos de tipología societaria en el vigente Derecho español         359
3.    La clausura societaria ad intra de la empresa familiar         362
3.1.    Presentación        362
3.2.    Figuras societarias próximas a la clausura         364
IV.    CLAUSURA SOCIETARIA EN LA EMPRESA FAMILIAR Y DERECHO DE SEPARACIÓN (A MODO DE CONCLUSIÓN)        368
V.    BIBLIOGRAFÍA         371
9.    EL EJERCICIO DESLEAL DEL DERECHO DE SEPARACIÓN: LA ESCISIÓN SUBJETIVA COMO SOLUCIÓN ALTERNATIVA AL CONFLICTO DE INTERESES        375
Francisco José Aranguren Urriza
I.    PLANTEAMIENTO         375
II.    EL EJERCICIO DESLEAL DEL DERECHO DE SEPARACIÓN        377
1.    El deber de fidelidad: buena fe e interés social        377
1.1.    Caracterización general del derecho de separación        377
1.2.    Deber de fidelidad del socio        379
a)    Buena fe en el ejercicio de los derechos.        381
b)    El interés social         382
1.3.    El “enforcement” societario del deber de fidelidad        383
2.    Deber de fidelidad en el ejercicio del derecho de separación        385
2.1.    La solución de conflictos como fundamento del derecho de separación        385
2.2.    La concurrencia de “justas causas” y el derecho de separación “ad nutum”        386
3.    Control de legitimidad causal de la separación        388
3.1.    La legitimidad del ejercicio del derecho de separación “ad nutum”        388
3.2.    La buena fe en el ejercicio del derecho de separación “ad nutum”        389
4.    Supuestos de improcedencia del derecho de separación sin causa        391
4.1.    Posible nulidad del acuerdo que incorporó el derecho de separación        391
4.2.    Falta de legitimación para el ejercicio del derecho        394
5.    Arbitrabilidad del conflicto de intereses entre el socio y la sociedad, como consecuencia del ejercicio del derecho de separación        396
III.    LA ESCISIÓN SUBJETIVA COMO SOLUCIÓN ALTERNATIVA ANTE EL EJERCICIO DESLEAL DEL DERECHO DE SEPARACIÓN        399
1.    Régimen fiscal del derecho de separación        400
2.    La escisión subjetiva: aplicación del régimen de neutralidad fiscal        402
2.1.    La solución de conflictos intrasocietarios como motivo económico válido        404
2.2.    La existencia de ramas de actividad        407
3.    Perspectivas de cambio en el tratamiento fiscal de la escisión subjetiva        409
IV.    BIBLIOGRAFÍA        410
10.    EL DERECHO DE SEPARACIÓN DEL SOCIO Y SU DEBER DE LEALTAD: UNA CONTRIBUCIÓN A FAVOR DE LA CONTINUIDAD EMPRESARIAL         413
Georgina Álvarez Martínez
I.    INTRODUCCIÓN        413
II.    EL DERECHO DE SEPARACIÓN DEL SOCIO: SOBRE LAS CAUSAS DE SU EJERCICIO EN LAS SOCIEDADES PERSONALISTAS Y EN LAS SOCIEDADES DE CAPITAL         416
III.    EL DEBER DE LEALTAD DE LOS SOCIOS: CONSIDERACIONES GENERALES        421
1.    El deber de lealtad en las sociedades personalistas        422
2.    El deber de lealtad en las sociedades capitalistas        424
IV.    LA INCIDENCIA DEL DEBER DE LEALTAD EN EL EJERCICIO DEL DERECHO DE SEPARACIÓN DEL SOCIO        428
V.    A MODO DE CONCLUSIÓN        433
VI.    BIBLIOGRAFÍA        434
11.    LAS CAUSAS ESTATUTARIAS DE SEPARACIÓN DEL SOCIO        437
Ana Belén Campuzano
I.    CONSIDERACIÓN GENERAL        437
II.    LAS CAUSAS ESTATUTARIAS DE SEPARACIÓN DEL SOCIO        443
1.    La previsión de causas estatutarias de separación        443
2.    El ejercicio del derecho de separación        463
3.    La valoración de las participaciones o acciones del socio        468
III.    BIBLIOGRAFÍA        473
12.    LA COMPETENCIA DEL REGISTRADOR MERCANTIL PARA APRECIAR EL DERECHO DE SEPARACIÓN        475
Jacinto José Pérez Benítez
I.    INTRODUCCIÓN        475
II.    LA ASIGNACIÓN AL RM DE LA COMPETENCIA PARA DESIGNAR AL EXPERTO INDEPENDIENTE        477
1.    La originaria “función registral” y la asignación al RM de “otras funciones”        478
2.    La naturaleza de la función calificadora        481
III.    EL PROCEDIMIENTO REGISTRAL DE NOMBRAMIENTO DEL EXPERTO INDEPENDIENTE PARA LA OBTENCIÓN DEL VALOR RAZONABLE        485
1.    Hipótesis legales de nombramiento del experto. La posibilidad de la determinación estatutaria del valor razonable        486
2.    El incidente de oposición por parte de la sociedad        492
3.    La posición de la DGSJFP: la no limitación de causas de oposición y la no suspensión del expediente        495
4.    El problema en la jurisprudencia        497
5.    El problema de los recursos procedentes contra la resolución del registrador        502
IV.    CONCLUSIÓN: EL EXPEDIENTE REGISTRAL DEBE SUSPENDERSE SI EXISTE OPOSICIÓN DE FONDO POR PARTE DE LA SOCIEDAD        504
1.    En contra del argumento de la invocación literal de las normas registrales de trámite        506
2.    El argumento sobre la exigencia de determinar previamente la existencia del derecho. La improcedencia de que la DGSJFP se pronuncie sobre cuestiones de fondo. Las limitaciones del procedimiento administrativo sumario        509
V.    BIBLIOGRAFÍA        513
13.    DERECHO DE SEPARACIÓN Y PÉRDIDA DE LA CONDICIÓN DE SOCIO        515
José María Rojí Buqueras
I.    INTRODUCCIÓN        515
II.    LA JURISPRUDENCIA Y EL MOMENTO EN QUE SE PIERDE LA CONDICIÓN DE SOCIO        519
III.    LA BÚSQUEDA DE UNA REFERENCIA TEMPORAL        525
IV.    FECHA A LA QUE SE DEBE REFERIR LA VALORACIÓN        527
V.    ALGUNAS CONSECUENCIAS DE QUE EL SOCIO SEPARADO LO SEA HASTA EL REEMBOLSO        529
VI.    POSICIÓN DEL DISIDENTE TRAS EL EJERCICIO DEL DERECHO DE SEPARACIÓN        534
VII.    CONCLUSIONES        539
14.    CONCRECIÓN DEL MOMENTO DE LA PÉRDIDA EFECTIVA DE LA CONDICIÓN DE SOCIO EN EL DERECHO DE SEPARACIÓN        543
Andrea García Martínez
I.    EL CONTRATO DE SOCIEDAD        543
1.    Caracterización de la sociedad como contrato        543
2.    Elementos objetivos del contrato de sociedad        545
II.    EJERCICIO DEL DERECHO DE SEPARACIÓN        548
1.    Declaración de separación        548
2.    Pérdida de la condición de socio. En particular, el momento de la pérdida efectiva de la condición de socio        551
3.    Enervación de la eficacia del ejercicio del derecho        560
III.    CONCLUSIONES        562
IV.    BIBLIOGRAFÍA        563
15.    EL DERECHO DE SEPARACIÓN Y EL ESTADO DE ALARMA        567
Jesús Quijano González
I.    INTRODUCCIÓN        567
II.    LA SUSPENSIÓN DEL DERECHO DE SEPARACIÓN        572
1.    El alcance de la suspensión         575
1.1.    Alcance material        575
1.2.    Alcance temporal        577
2.    Otras cuestiones que pueden plantearse en relación con la suspensión: breve consideración        582
3.    El caso especial del reintegro en las cooperativas        588
III.    LA SEPARACIÓN POR NO REPARTO DE BENEFICIOS: CONSIDERACIÓN PARTICULAR        590
16.    DERECHO COMPARADO: EL DERECHO DE SEPARACIÓN DEL SOCIO EN EL SISTEMA ANGLOSAJÓN, ESPECIAL REFERENCIA AL DERECHO DE LOS ESTADOS DE NUEVA YORK Y DELAWARE        597
Julio Roldán Dessy y Carmen Madurga de Lacalle
I.    INTRODUCCIÓN        597
II.    LA SEPARACIÓN DEL SOCIO EN LA JURISDICCIÓN ESTADOUNIDENSE         599
1.    Alcance del derecho de separación en el ordenamiento estadounidense        599
2.    Regulación en el estado de Nueva York         605
3.    Regulación en el estado de Delaware        608
III.    LA SEPARACIÓN DEL SOCIO EN REINO UNIDO        610
1.    Just and equitable winding up remedy        611
2.    Unfair prejudice remedy        616
IV.    A MODO DE CONCLUSIONES        621
1.    Diferencias y similitudes con el derecho español        621
2.    Aplicaciones prácticas en nuestro sistema jurídico        623
V.    BIBLIOGRAFÍA        624
Supuestos específicos
de separación del socio
17.    LAS ACCIONES DE VOTO DOBLE POR LEALTAD Y EL DERECHO DE SEPARACIÓN        629
Reyes Palá Laguna
I.    PLANTEAMIENTO        630
II.    CONCEPTO        633
III.    EL RECONOCIMIENTO DEL VOTO DOBLE POR LEALTAD EN LAS SOCIEDADES COTIZADAS Y EN LAS QUE SOLICITAN LA ADMISIÓN A NEGOCIACIÓN        637
1.    Carácter voluntario del reconocimiento del voto doble por lealtad en la sociedad cotizada        638
2.    Carácter voluntario del cómputo del voto doble por lealtad a afectos de quórum y mayorías en la junta de la cotizada        640
3.    Reconocimiento del voto doble por inscripción en el registro especial creado por la cotizada y el transcurso de dos años desde su inscripción        642
4.    Carácter voluntario del voto doble por lealtad por el accionista: la renuncia al voto doble y las ofertas públicas de adquisición        644
IV.    LAS ACCIONES DE VOTO DOBLE EN LAS SOCIEDADES CERRADAS Y EL DERECHO DE SEPARACIÓN: LOS CASOS DE FRANCIA E ITALIA Y EL RECONOCIMIENTO DEL VOTO MÚLTIPLE EN BÉLGICA         647
V.    EL DERECHO LEGAL DE SEPARACIÓN EN LA COTIZADA Y SU NO RECONOCIMIENTO EN EL SUPUESTO DE LAS ACCIONES DE VOTO DOBLE POR LEALTAD        649
1.    Los supuestos de reconocimiento del derecho de separación o salida del socio en la cotizada en el derecho vigente español y europeo        649
1.1.    El derecho de separación del socio minoritario como instrumento de tutela en la Directiva 2019/2121, sobre transformaciones, fusiones y escisiones transfronterizas        651
1.2.    La inexistencia del derecho de separación del socio de la cotizada al margen de la sustitución o modificación sustancial del objeto social, traslado del domicilio social al extranjero y fusiones y escisiones transfronterizas        656
3.    El supuesto de la sociedad que solicita la admisión a negociación en Bolsa        659
VI.    BIBLIOGRAFÍA CITADA        662
18.    EL DERECHO DE SEPARACIÓN DEL SOCIO EN SUPUESTOS DE SUSTITUCIÓN O MODIFICACIÓN SUSTANCIAL “DE FACTO” DEL OBJETO SOCIAL        665
Marta Ríos Márquez
I.    EL DERECHO DE SEPARACIÓN POR SUSTITUCIÓN O MODIFICACIÓN SUSTANCIAL DEL OBJETO SOCIAL         665
1.    Fundamentos del derecho de separación        665
2.    Evolución y regulación actual del derecho de separación por sustitución o modificación del objeto social        667
2.1.    Legitimación para el ejercicio del derecho de separación        671
2.2.    Dos supuestos: sustitución y modificación sustancial del objeto social        672
2.3.    El requisito formal del acuerdo de sustitución o modificación sustancial del objeto social        675
II.    POSIBLES JUSTIFICACIONES A UNA SUSTITUCIÓN O MODIFICACIÓN DE HECHO DEL OBJETO SOCIAL        678
III.    CONSECUENCIAS DE LA SUSTITUCIÓN O MODIFICACIÓN DE FACTO        680
IV.    PRINCIPALES PRONUNCIAMIENTOS JURISPRUDENCIALES        682
1.    Sentencias de la Sala 1ª del Tribunal Supremo de 30 de junio de 2010 y 10 de marzo de 2011        682
2.    Sentencia de la Audiencia Provincial de Barcelona de 27 de julio de 2015        685
3.    Sentencias del Juzgado de lo Mercantil de Pontevedra de 14 de junio de 2019 y de la Audiencia Provincial de Pontevedra de 12 de noviembre de 2019        686
V.    CONCLUSIONES        688
VI.    BIBLIOGRAFÍA        690
19.    LA MODIFICACIÓN DE HECHO DEL OBJETO SOCIAL COMO POSIBLE CAUSA DE SEPARACIÓN. CAUCES PROCESALES PARA EL EJERCICIO Y RECONOCIMIENTO DEL DERECHO        693
Manuel García-Villarrubia Bernabé
I.    PLANTEAMIENTO        693
II.    EL DERECHO DE SEPARACIÓN.    MARCO REGULATORIO Y JURISPRUDENCIAL DE LA CAUSA DE SEPARACIÓN CONSISTENTE EN LA SUSTITUCIÓN O MODIFICACIÓN SUSTANCIAL DEL OBJETO SOCIAL        694
III.    SUSTITUCIÓN O MODIFICACIÓN SUSTANCIAL DEL OBJETO SOCIAL SIN ACUERDO DE JUNTA        699
IV.    POSIBLE EJERCICIO DEL DERECHO DE SEPARACIÓN. REFERENCIA A CASOS CONCRETOS        704
1.    Propuesta de modificación de los estatutos dirigida a generar una situación de nacimiento del derecho de separación        704
2.    Demanda interesando el reconocimiento directo del derecho de separación y sus consecuencias        711
V.    BIBLIOGRAFÍA        716
20.    EL DERECHO DE SEPARACIÓN DEL SOCIO EN LA «TRANSFORMACIÓN TRANSFRONTERIZA»        719
Paula del Val Talens
I.    INTRODUCCIÓN        719
II.    EL DERECHO DE SEPARACIÓN COMO ALTERNATIVA DE POLÍTICA JURÍDICA DE LA UNIÓN EUROPEA        721
1.    Del «derecho de enajenación» al «derecho de separación»        721
2.    Fundamento dogmático e implicaciones de política jurídica        725
3.    Derecho de separación y libertad de establecimiento        731
III.    RÉGIMEN DEL DERECHO DE SEPARACIÓN EN LA TRANSFORMACIÓN TRANSFRONTERIZA: ANÁLISIS COMPARATIVO        734
1.    Legitimación        734
2.    Ejercicio del derecho        736
2.1.    Conducta exigible        736
2.2.    Plazo de ejercicio        739
3.    Aspectos conflictuales        740
IV.    CONCLUSIONES        743
V.    BIBLIOGRAFÍA        744
21.    EL DERECHO DE SEPARACIÓN TRAS LA DIRECTIVA DE TRANSFORMACIONES, FUSIONES Y ESCISIONES TRANSFRONTERIZAS        749
Marina Vázquez Esteban
I.    PLANTEAMIENTO        749
II.    FUNDAMENTO DEL DERECHO DE SEPARACIÓN EN LAS OPERACIONES DE REORGANIZACIÓN        754
III.    LEGITIMACIÓN DEL DERECHO DE SEPARACIÓN TRAS LA DIRECTIVA DE OPERACIONES        759
IV.    EL ENFORCEMENT DEL DERECHO DE SEPARACIÓN TRAS LA DIRECTIVA DE OPERACIONES        767
1.    La concesión de un derecho de impugnación        768
2.    Refuerzo de los derechos de información        771
2.1.    Preliminar        771
2.2.    Informe del órgano de administración o de dirección        772
2.3.    Informe elaborado por perito independiente        773
V.    CONCLUSIONES        773
VI.    BIBLIOGRAFÍA        775
22.    EL EJERCICIO DEL DERECHO DE SEPARACIÓN ANTE LA CREACIÓN DE SOCIEDADES FILIALES        777
Manuel Martínez Mercado
I.    INTRODUCCIÓN        777
II.    LA CREACIÓN DE FILIALES. CONCEPTUALIZACIÓN        780
1.    Integración en Grupos y Creación de filiales: ¿Modificación del objeto social?        783
2.    Los Estatutos Sociales en la protección del socio “Disidente”        788
III.    ANÁLISIS JURISPRUDENCIAL        791
1.    Estudio de la Sentencia núm. 198/2015, de 27 de julio, de la AP. Barcelona. El derecho de separación ante adquisiciones de participaciones        794
2.    La creación “ad hoc” de la filial        797
IV.    CONCLUSIONES        801
V.    BIBLIOGRAFÍA        803
23.    LA ALTERNATIVA DE LA SEPARACIÓN DEL SOCIO MINORITARIO EN LA FILIALIZACIÓN POR ENAJENACIÓN DE ACTIVIDADES ESENCIALES        807
Elena Leiñena Mendizábal
I.    INTRODUCCIÓN        807
II.    LA FILIALIZACIÓN POR ENAJENACIÓN DE ACTIVIDADES ESENCIALES        809
1.    Articulación normativa de la enajenación de actividades esenciales a otra sociedad        810
2.    Especificidad de la filialización a través de la enajenación de actividades esenciales y el ejercicio indirecto del objeto social        813
III.    LA ALTERNATIVA DEL DERECHO DE SEPARACIÓN COMO MECANISMO DE TUTELA DEL SOCIO DISCONFORME CON LA FILIALIZACIÓN DE ACTIVOS ESENCIALES        816