Este libro se divide en 6 capítulos, cada uno de ios cuales tiene una parte teórica con ejemplos de apoyo, al final de la cual se presentan las lecturas recomendadas sobre el mismo, un control de conocimientos en forma de test y casos prácticos resueltos.
El primero de los capítulos se destina a situar al lector ante los avatares de la profesión de analista de empresas. Para ello se define el análisis y se estudian sus características y los principales inconvenientes.
Los capítulos segundo y tercero realizan un estudio pormenorizado de las estructuras económica y financiera de una empresa, así como de las relaciones que existen entre éstas.
El capítulo cuarto se dedica al análisis de la estructura financiera, destacando los estudios del coste del pasivo de la empresa, tanto desde la perspectiva contable como desde la del mercado; de la solvencia empresarial, donde se emplean entre otras la teoría de opciones de Merton; de la liquidez, a través de variables contables como el Free Cash-Flow y el Capital Cash-Flow; y finalmente se estudia el control financiero de la empresa. Dentro de este último apartado se analizan tanto los riesgos financieros, tipo de interés y cambio, las metodologías de estimación de los mismos (Valué at Risk), y los estados complementarios, apareciendo un anexo con un gran número de ajustes contables a realizar para la elaboración de éstos.
El capítulo quinto está dedicado al análisis de la estructura económica, dentro de la cuál se presenta la técnica de Análisis de Componentes Principales de la cuenta de resultados. También se estudia la rentabilidad de la empresa y el gasto de personal. Finalmente se lleva a cabo un estudio del riesgo operacional de la empresa, distinguiéndose por un lado, la estimación del punto muerto en caso de funciones cuadráticas de ingresos y gastos, y por otro, la gestión activa de stocks mediante la simulación de inventarios y la teoría de eventos extremos para la estimación del stock mínimo o de seguridad.
En el último capítulo se estudian las técnicas de valoración y análisis de la creación de valor, esto es, el Price Earning Ratio, valor mercado vs. contable y el Economic Valué Added. Además se presenta la relación existente entre el Market Valué Added y las medidas de performance, presentándose así el objetivo de la empresa de crear valor pero no a cualquier precio, esto es, sustituyendo el concepto de capital legal-contable por el de capital económico. Fruto de la reciente propuesta de Directiva contable, y sus efectos sobre la valoración, se redefine el principio de partida doble. Finalmente, se presenta una novedosa metodología de valoración de empresas basada en la estimación del coste del pasivo libre de oportunidades de arbitraje para diferentes plazos o vencimientos.
