Planes de reestructuración, alertas tempranas, e insolvencia. Una visión económica y empresarial

ÍNDICE
PRESENTACIÓN        13
1.    CONSIDERACIONES PREVIAS        15
1.1.    SITUACIONES ECONÓMICO-FINANCIERAS DISPARES        15
1.2.    LA REESTRUCTURACIÓN FINANCIERA RESULTA NECESARIA PERO NO ES SUFICIENTE        17
1.3.    SITUACIÓN DE LA COYUNTURA ECONÓMICA (OCTUBRE 2021)        20
2.    ALERTA TEMPRANA        25
2.1.    ASPECTOS INTRODUCTORIOS        29
2.2.1.    Crisis en potencia        33
2.2.2.    Antesala de la crisis        35
2.2.3.    Crisis en desarrollo        37
2.2.4.    Crisis total        38
2.3.    ¿ES POSIBLE PREVER LA CRISIS?        39
2.3.1.    Aspectos introductorios        39
2.3.2.    Modelos cualitativos        41
2.3.3.    Modelos cuantitativos        43
2.3.3.1.    Modelos unidimensionales        44
2.3.3.2.    Modelos multidimensionales        45
2.4.    ESPECIAL REFERENCIA AL MODELO DE VICENTE GARCÍA MARTÍN (MÉTODO V.G.M”)        54
2.5.    MODELO HÍBRIDO (MODELO ARGENTI)        64
2.6.    APLICACIÓN DE LOS MODELOS DE PREDICCIÓN DE FRACASO EMPRESARIAL        66
3.    EL PLAN DE REESTRUCTURACIÓN        69
3.1.    LA REESTRUCTURACIÓN FINANCIERA VS REESTRUCTURACIÓN ORGANIZACIONAL        69
3.2.    DEFINICIÓN DE LA REESTRUCTURACIÓN SEGÚN LA LEGISLACIÓN BÁSICA         71
3.3.    EL PROCESO DEL PLAN DE REESTRUCTURACIÓN        72
3.3.1.    Consideraciones generales        72
3.3.2.    El proceso en sí        80
3.3.3.    Fases del plan de reestructuración        83
3.3.4.    Las peculiaridades en la negociación con las entidades financieras        89
4.    EL PLAN DE VIABILIDAD        95
4.1.    CONCEPTOS GENERALES        95
4.2.    DIAGNÓSTICO DE SITUACIÓN        105
4.3.    ACTUACIONES DE GESTIÓN EMPRESARIAL DURANTE LA FASE DE NEGOCIACIÓN        108
4.4.    ESTRATEGIAS Y OBJETIVOS        113
4.4.1.    Conceptos generales        113
4.4.2.    Herramientas para determinar estrategías        122
4.4.2.1.    Los factores clave de negocio (F.C.N)        122
4.4.2.2.    Fuerza impulsora y áreas de excelencia        129
4.4.2.3.    Matriz “FODA”        139
5.    EL CICLO DEL PRODUCTO        145
5.1.    LA MATRIZ DE BOSTON CONSULTING GROUP        145
5.2.    CARACTERÍSCAS DE LAS DISTINTAS FASES DEL CICLO DE LAS EMPRESAS        148
5.2.1.    Empresas jóvenes        149
5.2.2.    Empresas en crecimiento        152
5.2.3.    Empresas maduras        156
5.2.4.    Empresas en declive        160
6.    PROYECCIONES ECONÓMICO-FINANCIERAS        165
6.1.    REFERENCIAS GENERALES        165
6.2.    LA PREGUNTA CLAVE: ¿POR DONDE INICIAR EL DESARROLLO DE LAS PROYECCIONES ECONOMICO-FINANCIERAS?        167
6.3.    FUNDAMENTOS BÁSICOS DE LAS PREVISIONES        169
6.3.1.    Previsiones de ventas        170
6.3.2.    Previsión del resto de variables        174
6.3.3.    Políticas de mejora de tesorería        175
6.4.    ESTADOS ECONÓMICO-FINANCIEROS PREVISIONALES        177
6.4.1.    Estados e informaciones históricos        178
6.4.2.    Premisas asumidas sobre datos a futuro        182
6.4.3.    Estados informativos intermedios        183
6.4.3.1.    Área: producto – mercado        183
6.4.3.2.    Área producción y tecnología        186
6.4.3.3.    Personal        187
6.4.3.4.    Estructura        188
6.4.3.5.    Créditos de acreedores afectados por el plan de reestructuracion        189
6.5.    ELABORACIÓN DE LOS ESTADOS ECONÓMICOS- FINANCIEROS PREVISIONALES BÁSICOS        192
6.5.1.    Conceptos generales        192
6.5.2.    Cuentas PyG previsionales        192
6.5.3.    Presupuesto de tesorería        193
6.5.4.    Plan financiero        193
6.5.5.    Balances        193
6.5.6.    Ejercicio numérico        193
6.5.7.    Análisis de sensibilidad        203
6.5.7.1.    Análisis de sensibilidad de los Inputs        204
6.5.7.2.    Análisis de escenarios        206
6.5.7.3.    Análisis de multiples escenarios: Monte Carlo        206
6.5.8.    Test de validez económico financiero del plan de viabilidad        207
6.6.    INFORME DEL PLAN DE VIABILIDAD        210
7.    VALORACIÓN DE LA EMPRESA        215
7.1.    VALORACIÓN COMO EMPRESA EN FUNCIONAMIENTO        215
7.1.1.    Conceptos básicos del “DFC”        216
7.1.2.    Tipos de flujos de caja        216
7.1.3.    Periodos de proyección        217
7.1.4.    Tasa de descuento        219
7.1.5.    Valor total de la empresa        223
7.1.6.    Ejercicios numéricos        224
7.2.    LA LIQUIDACIÓN DE LA EMPRESA        227
7.2.1.    LA VALORACIÓN DE LA EMPRESA EN LIQUIDACIÓN        228
7.2.2.    PROYECTO LIQUIDATIVO        232
7.3.    LA SUPERACIÓN DE LA PRUEBA DEL INTERES SUPERIOR DE LOS ACREEDORES        234
7.4.    REGLA DE LA PRIORIDAD ABSOLUTA        235
7.5.    EJERCICIOS NUMÉRICOS        235
BIBLIOGRAFÍA        241
ANEXOS        249
I.    Desarrollo de las tipología de estrategias        251
II.    Introducción a la “Quinta Sisciplina” de Peter Senge        267
III.    Modelos básicos de estados económico-financieros (orientativos)        283
IV.    Test de coherencia económico – financiera (Método de Ratios)        291
V.    Informe del Plan de Viabilidad        301
VI.    Ejercicio númerico para el desarrollo del “Método V.G.M”        319